UPS تعلن عن أرباح الربع الرابع من عام 2020

أتلانتا، جورجيا

• زادت الإيرادات الموحدة بنسبة 21% لتصل إلى 24,9 مليار دولار؛ نمو في جميع القطاعات
• زادت أرباح التشغيل الموحدة بنسبة 1,6% لتصل إلى 2,2 مليار دولار، بزيادة 26% على أساس معدل*
• ربحية السهم المخففة (3,75 دولار)؛ ربحية السهم المخففة المعدلة 2,66 دولار، بزيادة 26,1%
• تم الإبلاغ هذا العام عن أعلى إيرادات وأرباح مخففة ومعدلة لكل سهم في تاريخ الشركة

أعلنت شركة UPS (المُدرجة في بورصة نيويورك باسم: UPS) اليوم عن زيادة الإيرادات المجمعة للربع الرابع من عام 2020 إلى 24,9 مليار دولار، بزيادة قدرها 21% عن الربع الرابع من عام 2019. وزاد متوسط ​​الحجم اليومي الموحد بنسبة 10,6% على أساس سنوي. بلغ الربح التشغيلي أيضًا 2,2 مليار دولار، بزيادة قدرها 1,6% عن الربع الرابع من العام الماضي، أو 26% على أساس معدل. وبلغ صافي الخسارة 3,3 مليار دولار لهذا الربع؛ حيث بلغ صافي الدخل المعدل 2,3 مليار دولار، أو بزيادة قدرها 26,4% عن نفس الفترة من العام الماضي.

في الربع الرابع، بلغت الخسارة المخففة للسهم الواحد 3,75 دولار، مقارنةً بخسارة مخففة للسهم قدرها 0,12 دولار في الربع الرابع من عام 2019. وارتفع ربح السهم المعدل بنسبة 26,1% ليصل إلى 2,66 دولار، مقارنةً بـ 2,11 دولار عن نفس الفترة من العام الماضي. 

أما عن الربع الرابع من عام 2020، فقد اشتملت نتائج المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا على رسوم إجمالية قدرها 5,6 مليار دولار، أو 6,38 دولار أمريكي لكل سهم مخفف، وكانت تضم رسوم معاش تقاعدي غير نقدي بعد خصم الضرائب ومراعاة محاسبة القيمة حسب السوق بقيمة 4,9 مليار دولار أمريكي، ورسوم تحويل بعد خصم الضرائب قيمتها 114 مليون دولار، ورسوم انخفاض القيمة بعد خصم الضرائب قيمتها 545 مليون دولار أمريكي مرتبطة بقرار الشركة ببيع UPS Freight. وتضمنت نتائج المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا للربع الأخير من 2019 لدى الشركة رسومًا إجمالية قيمتها 1,9 مليار دولار، أو 2,23 دولار لكل سهم مُخفف، وشملت رسوم معاش تقاعدي غير نقدي بعد خصم الضرائب ومراعاة محاسبة القيمة حسب السوق بقيمة 1,8 مليار دولار، ورسوم تحول بعد خصم الضرائب بقيمة 39 مليون دولار، ورسوم الاحتياطي القانوني المحلي الأمريكي بعد خصم الضرائب بقيمة 91 مليون دولار.

وفي هذا الصدد، تقول كارول تومي، الرئيس التنفيذي لشركة UPS، "تجاوز أداؤنا المالي في الربع الرابع كل توقعاتنا، ولذلك أشكر جميع موظفينا على جهودهم المميزة لتقديم خدمة رائدة في الصناعة، وخاصةً خلال فترة موسم الأعياد." "وأود أن أشكر أيضًا عملاءنا الذين عملوا معنا خلال هذا العام الصعب." نحن نشعر بالتفاؤل عندما نتطلع بعد انتهاء عام 2020 إلى العام الجديد. وخلال الربع الأخير، بدأنا في نقل لقاحات كوفيد-19 لنؤكد على استعدادنا لتقديم الأمل والصحة للناس في جميع أنحاء العالم."

القطاع المحلي في الولايات المتحدة

• زادت الإيرادات بنسبة 17,4%، مدفوعةً بنمو الأعمال من الشركات الصغيرة والمتوسطة.
• زادت الإيرادات للقطعة بنسبة 7,8%، مدفوعة بنمو الطلب على عمليات التسليم في محل السكن.
• بلغ هامش التشغيل 7,9%؛ وبلغ هامش التشغيل المعدل 8,8%.

قطاع الشحن الدولي

• نما متوسط الحجم اليومي بنسبة 21,9%، مع نمو الصادرات من جميع المناطق.
• زادت الإيرادات بنسبة 26,8%، مدفوعةً بنمو في آسيا وأوروبا.
• بلغ هامش التشغيل 24,1%؛ وبلغ هامش التشغيل المعدل 24,3%.

 قطاع سلسلة التوريد والشحن

•  زادت الإيرادات بنسبة 29%، مدفوعةً بالطلب القوي في السوق في جميع الأعمال تقريبًا، بما في ذلك الشحن من آسيا وUPS Healthcare.
• بلغ هامش التشغيل 5,2%؛ وبلغ هامش التشغيل المعدل 7,6%.

النتائج المجمعة لعام 2020 بأكمله

• زادت الإيرادات بنسبة 14,2% وبلغت 84,6 مليار دولار.
• بلغ ربح التشغيل 7,8 مليار دولار؛ بينما بلغ ربح التشغيل المعدل 8,7 مليار دولار، بزيادة قدرها 7%.
• بلغ ربح السهم المخفف 1,64 دولار أمريكي؛ بينما بلغ ربح السهم المعدل المخفف 8,23 دولار.
• وبلغت النفقات الرأسمالية 5,4 مليار دولار، أو 5,6 مليار دولار على أساس معدل.
• بلغ التدفق النقدي الحر السنوي 5,1 مليار دولار، بما في ذلك 3,1 مليار دولار في شكل مساهمات التقاعد.
• بلغت أرباح الأسهم المدفوعة 3,6 مليار دولار، بزيادة قدرها 5,2% للسهم مقارنةً بالعام الماضي.

_{* " المبالغ المعدلة" هي مقاييس مالية غير متوافقة مع المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا. انظر ملحق هذا الإصدار لمناقشة المقاييس المالية غير المتوافقة مع المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا، بما في ذلك تسوية مقياس المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا الأكثر ارتباطًا.}

استشراف المستقبل

نظرًا لاستمرار حالة عدم اليقين على المستوى الاقتصادي بسبب الجائحة العالمية، لا تقدم الشركة إرشادات بشأن الإيرادات أو الأرباح المخففة للسهم الواحد. لكنها تقدم توجيهات لمدة عام كامل بشأن تخصيص رأس المال.

تخصيص رأس المال للعام 2021 بالكامل

• من المقرر أن تبلغ النفقات الرأسمالية حوالي 4,0 مليار دولار.
• من المتوقع أن تنمو أرباح الأسهم، رهنًا بموافقة مجلس الإدارة.
• سيتم سداد استحقاقات الديون طويلة الأجل البالغة 2,5 مليار دولار عند استحقاقها.
• من المتوقع أن يبلغ معدل الضريبة الفعلي 23,5% تقريبًا.
• لا تعتزم الشركة إعادة شراء الأسهم أو الوصول إلى أسواق رأس مال الدين في عام 2021.

ستناقش كارول تومي، الرئيس التنفيذي لشركة UPS، وبرايان نيومان، الرئيس المالي للشركة، نتائج الربع الرابع مع المستثمرين والمحللين، خلال اجتماع هاتفي الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، 2 فبراير 2021. وستكون هذه المكالمة مفتوحة للآخرين عبر بث مباشر عبر الويب. للوصول إلى المكالمة، تفضل بالانتقال إلى www.investors.ups.com وانقر فوق "Earnings Webcast" (بث عبر الإنترنت حول الأرباح). توجد معلومات مالية إضافية مُدرجة في الجداول المالية المفصلة التي يتم نشرها عبر الموقع الإلكتروني www.investors.ups.com تحت عنوان "الإحصائيات المالية"، وكما تم إيداعها لدى لجنة الأوراق المالية والبورصة كمستند إثبات لتقريرنا الحالي في نموذج 8-K.

نبذة عن UPS

تُعد شركة UPS (المُدرجة في بورصة نيويورك باسم: UPS) واحدة من أكبر شركات تسليم الطرود في العالم، بإيرادات بلغت 84,6 مليار دولار في عام 2020، وهي تقدم مجموعة واسعة من الحلول اللوجستية المتكاملة للعملاء في أكثر من 220 دولة وإقليم. يتبنى موظفو الشركة، الذين يزيد عددهم عن 540 ألف موظف، استراتيجية بسيطة في الشكل لكن مضمونها يُنَفَّذ بقوة: العميل أولًا. القيادة من قِبل الأفراد. الالتزام بالابتكار. تحرص UPS على البيئة وتساهم بشكل إيجابي في المجتمعات التي تعمل على الحفاظ عليها في جميع أنحاء العالم. وتتخذ UPS أيضاً موقفاً قوياً وثابتاً في دعم التنوع والمساواة والشمول. يمكن العثور على الشركة عبر الإنترنت على الموقع الإلكتروني www.ups.com، مع وجود المزيد من المعلومات على الموقع الإلكتروني www.stories.ups.com والموقع الإلكتروني www.investors.ups.com.

بيانات تطلعية

يحتوي هذا الإصدار وملفاتنا الأخرى لدى لجنة الأوراق المالية والبورصة، وفي المستقبل قد تحتوي على، "بيانات تطلعية" بالمعنى الوارد في قانون إصلاح تقاضي الأوراق المالية الخاصة لعام 1995. تهدف البيانات التي لا تشير إلى حقائق حالية أو تاريخية، وجميع العبارات المصحوبة بكلمات مثل "سوف"، و"نعتقد"، و"نتصور"، و"نتوقع"، و"نقدر"، و"نفترض"، و"نعتزم"، و"نتوقع"، و"نستهدف"، و"نخطط"، والكلمات المماثلة، إلى أن تكون بيانات تطلعية. وتخضع البيانات التطلعية لأحكام الملاذ الآمن لقوانين الأوراق المالية الفيدرالية وفقًا للمادة 27A من قانون الأوراق المالية لعام 1933، والمادة 21E من قانون تداول الأوراق المالية لعام 1934.

نضمِّن، من وقت لآخر، بيانات تطلعية كتابية أو شفوية في المواد الأخرى، التي يتم الكشف عنها للجمهور. قد تتعلق هذه البيانات بنيتنا، واعتقادنا، وتوقعاتنا الحالية، بشأن توجهنا الاستراتيجي، وتوقعاتنا، ونتائجنا المستقبلية، وتبين توقعاتنا الحالية أو توقعاتنا للأحداث المستقبلية؛ وهي لا تتعلق بدقة بالحقائق التاريخية أو الحالية. وترى الإدارة أن هذه البيانات التطلعية معقولة كلما يتم الإدلاء بها. ومع ذلك، لا بد من توخي الحذر عن طريق عدم الاعتماد بصورة غير مبررة على أي بيانات تطلعية، لأن مثل هذه البيانات لا يُعتد بما يرد فيها إلا اعتبارًا من تاريخ تقديمها.

تخضع البيانات التطلعية لمخاطر وأوجه عدم يقين معينة قد تتسبب في اختلاف النتائج الفعلية ماديًا عن تجربتنا التاريخية، وتوقعاتنا الحالية، أو نتائجنا المتوقعة. تشمل هذه المخاطر وأوجه عدم اليقين، على سبيل المثال لا الحصر: استمرار الشكوك المتعلقة بتأثير جائحة كوفيد-19 على أعمالنا وعملياتنا، والأداء المالي والسيولة، وعملائنا وموردينا، وعلى الاقتصاد العالمي؛ والتغيرات التي طرأت على الظروف الاقتصادية العامة، في الولايات المتحدة أو على الصعيد الدولي؛ ووجود منافسة كبيرة على أساس محلي، وإقليمي، ووطني، ودولي؛ والتغييرات التي طرأت على علاقاتنا مع عملائنا المهمين؛ والتغييرات التي طرأت على البيئة التنظيمية في الولايات المتحدة أو على الصعيد الدولي؛ وزيادة المتطلبات المادية أو متطلبات أمن البيانات أو زيادة مستوى تعقيدها؛ والاستجابات القانونية أو التنظيمية أو السوقية لتغير المناخ العالمي؛ ونتائج المفاوضات والتصديق على عقود العمل؛ والإضرابات أو الإضرابات عن العمل أو حالات التباطؤ من جانب موظفينا؛ وآثار تغير أسعار الطاقة، بما في ذلك البنزين والديزل ووقود الطائرات، وحالات الانقطاع التي تعرضت لها إمدادات هذه السلع؛ والتغيرات في أسعار الصرف أو أسعار الفائدة؛ والتخوف من التوقف المتوقع لسعر الليبور (سعر الفائدة المعروض بين البنوك في لندن) والانتقال إلى أي معيار آخر لسعر الفائدة؛ وقدرتنا على الحفاظ على صورة علامتنا التجارية؛ وقدرتنا على جذب الموظفين المؤهلين والاحتفاظ بهم؛ ووجود انتهاكات في أمن البيانات؛ ووجود اضطرابات في البنية التحتية للإنترنت أو لتطبيقاتنا التقنية؛ وتعرّض أعمالنا لحالات الانقطاع أو لتأثيرات عليها من الأحداث أو الكوارث الطبيعية أو التي هي من صنع الإنسان بما في ذلك الهجمات الإرهابية أو الأوبئة أو الجائحات؛ وقدرتنا على التنبؤ بدقة باحتياجاتنا الاستثمارية الرأسمالية المستقبلية؛ والتعرض للتطورات الاقتصادية والسياسية والاجتماعية المتغيرة في الأسواق الدولية والناشئة؛ والتغييرات في استراتيجية العمل أو اللوائح الحكومية أو الظروف الاقتصادية أو ظروف السوق التي قد تؤدي إلى إضعاف أصولنا؛ والزيادات في نفقاتنا أو التزاماتنا التمويلية المتعلقة بالحالة الصحية للموظفين، و/أو الحالة الصحية للمتقاعدين، و/أو مزايا التقاعد؛ والالتزامات الضريبية الإضافية المحتملة للولايات المتحدة أو الدولية؛ والمطالبات أو الدعاوى القضائية المحتملة المتعلقة بالعمل والتوظيف، والإصابة الشخصية، والأضرار التي تلحق بالممتلكات، والممارسات التجارية، والمسؤولية البيئية وغيرها من المسائل الأخرى؛ وقدرتنا على تحقيق الفوائد المتوقعة من عمليات الاستحواذ أو التصرفات أو المشاريع المشتركة أو التحالفات الاستراتيجية؛ وقدرتنا على تحقيق الفوائد المتوقعة من مبادرات التحول لدينا؛ والتقلبات الدورية والموسمية في نتائج التشغيل لدينا؛ وقدرتنا على إدارة مصاريف التأمين والمطالبات؛ والمخاطر الأخرى التي تمت مناقشتها في ملفاتنا المقدمة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات من وقت لآخر، بما في ذلك تقريرنا السنوي بشأن نموذج 10-K للسنة المنتهية31 ديسمبر 2019، وتقريرنا الربع سنوي بشأن النموذج 10-Q للربع المنتهي 31 مارس 2020 والتقارير المقدمة لاحقًا. يجب عليك مراعاة القيود المفروضة على البيانات التطلعية، والمخاطر المرتبطة بها، وعدم الاعتماد بشكل مفرط على دقة التنبؤات الواردة في مثل هذه البيانات التطلعية. نحن لا نتعهد بأي التزام لتحديث البيانات التطلعية بحيث تعكس الأحداث، أو الظروف، أو التغييرات في التوقعات، أو وقوع أحداث غير متوقعة بعد تاريخ تلك البيانات.

التوفيق بين التدابير المالية الممتثلة للمبادئ المحاسبية المقبولة عموما (GAAP) والتدابير المالية غير الممتثلة للمبادئ المحاسبية المقبولة عموما

نحن نكمل الإبلاغ عن معلوماتنا المالية المحددة بموجب المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا ("GAAP") ببعض الإجراءات المالية غير المتوافقة مع المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا، بما في ذلك التعويضات والمزايا "المعدلة"، ونفقات التشغيل، وأرباح التشغيل، وهامش التشغيل، والدخل و(المصروفات) الأخرى، والدخل قبل خصم ضرائب الدخل، ومصروفات ضريبة الدخل، ومعدل الضريبة الفعلي، وصافي الدخل، وربح السهم. ونكمل أيضًا الإبلاغ عن الإيرادات، والإيرادات لكل قطعة، وأرباح التشغيل، بتدابير متوافقة مع المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا والتي تستبعد تأثير مقارنة الفترات الحالية بالسابقة فيما يتعلق بتغيرات أسعار صرف العملات الأجنبية، وتغيرات معدل خصومات المعاش، وأنشطة التحوُّط. بالإضافة إلى ذلك، نفصح بشكل دوري عن التدفق النقدي الحر، والتدفق النقدي الحر باستثناء مساهمات المعاشات التقاعدية التقديرية، والنفقات الرأسمالية، بما في ذلك سداد التزامات التأجير التمويلي. يُشار أيضًا إلى التدابير المكافئة، المحددة وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عموما، باسم "المُبلغ عنها" أو "غير المعدلة."

نحن نعتقد أن هذه التدابير غير المتوافقة مع المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا تقدم معلومات مفيدة إضافية، لمساعدة مستخدمي بياناتنا المالية في فهم نتائجنا المالية، وتدفقاتنا النقدية، وتقييم أدائنا المستمر، لأنها تستبعد العناصر التي قد لا تعبر عن عملياتنا الأساسية أو ترتبط بها، وقد توفر أساسًا مفيدًا لتحليل الاتجاهات في أعمالنا الأساسية. تُستخدم هذه المقاييس غير المتوافقة مع المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا داخليًا من جانب الإدارة، لتحليل الأداء التشغيلي لوحدة الأعمال، وتخصيص موارد وحدة الأعمال، وفيما يتعلق بقرارات منح تعويضات الحوافز.

إعادة الهيكلة والرسوم الأخرى

يستبعد كل من الربح التشغيلي المعدل، وهامش التشغيل، والدخل قبل ضرائب الدخل، وصافي الدخل، وربح السهم، تأثير الرسوم المتعلقة ببرامج إعادة الهيكلة، بما في ذلك تكاليف استراتيجية التحول ونقص قيمة الأصول.

تأثير تغيرات أسعار صرف العملات الأجنبية وأنشطة التحوُّط

يتم حساب الإيرادات المحايدة للعملة، والإيرادات لكل قطعة، والأرباح التشغيلية، عن طريق قسمة الإيرادات بالدولار الأمريكي المُبلغ عنها للفترة الحالية، والإيرادات لكل قطعة، والأرباح التشغيلية، على متوسط ​​أسعار الصرف للفترة الحالية من أجل اشتقاق إيرادات الفترة الحالية بالعملة المحلية، والإيرادات لكل قطعة، والأرباح التشغيلية. ثم تُضرب المبالغ المُشتقة في متوسط ​​أسعار صرف العملات الأجنبية المستخدمة، لترجمة النتائج المقارنة لكل شهر في فترة السنة السابقة (بما في ذلك تأثير مقارنة الفترات الحالية بالماضية فيما يتعلق بأنشطة التحوُّط بالعملات الأجنبية). الفرق بين إيرادات الفترة الحالية بالدولار الأمريكي المُبلغ عنها، والإيرادات لكل قطعة، والأرباح التشغيلية، والإيرادات المشتقة بالدولار الأمريكي للفترة الحالية، والإيرادات لكل قطعة، والأرباح التشغيلية، هو تأثير المقارنة بين الفترات الحالية والماضية فيما يتعلق بتقلبات أسعار العملات.

أثر التغيرات في معدلات خصومات المعاشات التقاعدية

الربح التشغيلي المحايد لمعدل خصم المعاشات التقاعدية غير المتوافقة مع المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا يستبعد التأثير الممتد لتغيرات معدل الخصم على تكلفة خدمة المعاشات التقاعدية.

يُحسب أيضًا الربح التشغيلي المحايد لمعدل خصم المعاشات التقاعدية عن طريق خصم قيمة المزايا الخاصة بخدمة الموظفين في الفترة الحالية، باستخدام معدل الخصم للسنة السابقة المُطبق على كل من خطط المزايا المحددة التي ترعاها الشركة. يمثل الفرق بين هذا المبلغ المشتق، وتكلفة الخدمة المعلنة للفترة الحالية، التأثير الممتد لتحركات معدل خصم المعاشات التقاعدية على ربح التشغيل.

التعديلات الخاصة بمرحلة التقاعد وما بعد التقاعد وفقًا لمحاسبة القيمة حسب السوق

نحن ندرك التغيرات التي تطرأ على القيمة العادلة لأصول خطة التقاعد وصافي المكاسب والخسائر الاكتوارية (التأمينية)، التي تزيد عن 10% لخطط المزايا المحددة الخاصة بمرحلة التقاعد وما بعد التقاعد على الفور، كجزء من دخل (مصروف) المعاشات التقاعدية الأخرى. نكمل عرض دخلنا قبل ضرائب الدخل، وصافي الدخل، وأرباح الأسهم، بتدابير غير متوافقة مع المبادئ المحاسبية المقبولة عموما، والتي تستبعد تأثير الأرباح والخسائر المعترف بها بما يتجاوز نسبة 10% الخاصة بنظام الكوريدور وتأثيرات ضريبة الدخل وثيقة الصلة. ونعتقد أيضًا أن استبعاد هذه التأثيرات الخاصة بمحاسبة القيمة حسب السوق يوفر معلومات تكميلية مهمة، عن طريق إزالة التقلبات المرتبطة بالتغيرات قصيرة الأجل في أسعار الفائدة في السوق، وقيم الأسهم، والعوامل المماثلة.

هذه التكلفة الدورية الصافية المعدلة للمزايا (641 مليون دولار في 2020 و754 مليون دولار في 2019) قابلة للمقارنة مع المحاسبة عن خطط المزايا المحددة في تقاريرنا ربع السنوية، بموجب مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في الولايات المتحدة، باستخدام العائد المتوقع على أصول الخطة (7,70% في عام 2020 و7,68% في عام 2019)، ومعدل الخصم المستخدم لتحديد صافي تكلفة المزايا الدورية (3,55% في عام 2020 و4,45% في عام 2019). يعكس صافي تكلفة المزايا الدورية غير المعدلة العائد الفعلي على أصول الخطط (12,54% في عام 2020 و17,57% في عام 2019)، ومعدل الخصم المستخدم لقياس التزام المزايا المتوقعة في تاريخ القياس في 31 ديسمبر (2,87% في عام 2020 و3,55% في عام 2019).

تُحسب آثار ضريبة الدخل المؤجلة لتلك التعديلات الخاصة بمرحلة التقاعد وما بعد التقاعد وفقًا لمحاسبة القيمة حسب السوق، بضرب معدلات الضرائب القانونية المعمول بها في كل ولاية ضريبية، بما في ذلك الولاية القضائية الفيدرالية الأمريكية والعديد من الولايات الأمريكية والولايات القضائية غير الأمريكية، حسب التعديلات. المتوسط المختلط لمعدلات الضرائب القانونية المطبقة في عامي 2020 و2019 بلغ 24,0% و23,9% على التوالي.

التدفق النقدي الحر والنفقات الرأسمالية المعدلة

نحن نحسب التدفق النقدي الحر بوصفه تدفقات نقدية من الأنشطة التشغيلية، مطروحًا منها النفقات الرأسمالية والعائدات المكتسبة من بيع الممتلكات والمنشآت والمعدات، بالإضافة إلى، أو ناقص، صافي التغيرات في الذمم المالية المدينة وأنشطة الاستثمار الأخرى. يضيف التدفق النقدي الحر باستثناء مساهمات التقاعد التقديرية مرةً أخرى أي مساهمات تقديرية للمعاشات التقاعدية تم دفعها خلال الفترة. نحن نرى أن التدفق النقدي الحر، والتدفق النقدي الحر باستثناء مساهمات المعاشات التقاعدية التقديرية، والتدفق النقدي الحر المعدل لسداد التزامات التأجير التمويلي، تُعد مؤشرات مهمة لمقدار النقد الناتج عن العمليات التجارية العادية، ونستخدمها كمقياس للنقد الإضافي المتاح لاستثماره في أعمالنا، والوفاء بالتزامات الديون الخاصة بنا، وإعادة الأموال النقدية إلى أصحاب الأسهم. بالإضافة إلى ذلك، نرى أن تعديل النفقات الرأسمالية لسداد أقساط التزامات التأجير التمويلي يمثل بشكل أكثر ملاءمةً إجمالي النقد الذي استثمرناه في الأصول الرأسمالية. 

يجب النظر في المقاييس المالية غير المتوافقة مع المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا، بالإضافة إلى، وليس بديلاً عن، نتائجنا المُبلغ عنها، المُعدَّة وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا. معلوماتنا المالية غير المتوافقة مع المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا لا تمثل أساسًا شاملاً للمحاسبة. لذلك، قد لا تكون معلوماتنا المالية غير المتوافقة مع المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا قابلة للمقارنة مع المقاييس التي تحمل عنوانًا مشابهًا، والتي قامت بالإبلاغ عنها شركات أخرى.