UPS 發布 2024 年第四季度收益並提供 2025 年指南

• 合併收入為 253 億美元，同比之下去年為 249 億美元
• 合併營業毛利為 11.6%；非 GAAP 調整後的^*合併營業毛利為 12.3%
• 稀釋每股收益為 2.01 美元；非 GAAP 調整後的稀釋每股收益為 2.75 美元，相比之下去年為 2.47 美元

亞特蘭大 – 2025 年 1 月 30 日 – UPS (NYSE:UPS) 今日宣布其 2024 年第四季度合併收入為 253 億美元，相比 2023 年第四季度增長了 1.5%。合併營業利潤為 29 億美元，較 2023 年第四季度增長 18.1%，非 GAAP 調整後錄得 11.2% 增長。該季度的稀釋每股收益為 2.01 美元；非 GAAP 調整後的稀釋每股收益為 2.75 美元，與 2023 年同期相比增加了 11.3%。

2024 年第四季度，GAAP 結果包括總費用 6.39 億美元，或每股攤薄費用 0.74 美元，包括非現金、稅後按市價計價 (MTM) 養老金費用 5.06 億美元、稅後總轉型戰略成本 7,300 萬美元、稅後資產減值費用 4,600 萬美元，以及與退出多雇主養老金計劃相關的稅後成本 1,400 萬美元。

UPS 行政總裁 Carol Tomé 表示：「我要感謝所有 UPS 員工的辛勤工作和努力，我們以出色的巔峰結束了 2024 年，提供了一流的服務和強勁的財務業績，提前實現了本季度的目標。」

美國本土市場^†

• 在單件收入增長 2.4% 與空運量增加的推動下，收入增長了 2.2%。
• 營業利潤率為 9.7%；非 GAAP 調整後的營業利潤率為 10.1%。

國際市場

• 收益受日均交易量增長 6.9% 的推動，增長了 8.8%。
• 營業利潤率為 20.7%；非 GAAP 調整後的營業利潤率為 21.6%。

供應鏈解決方案^{1 †}

^{1 包含根據 ASC 主題 280 - 分部報告，不滿足可報告部分之標準的經營部分。}

• 收入下降 9.1%，原因是在剝離 Coyote 後收入減少，但有一部分被空運和海運業務的增長所抵消。
• 營業利潤率為 7.4%；非 GAAP 調整後的營業利潤率為 9.3%。

2024 年全年合併業績

• 收入為 911 億美元。
• 營業利潤為 85 億美元；非 GAAP 調整後的營業利潤為 89 億美元。
• 營業利潤率為 9.3%；非 GAAP 調整後的營業利潤率為 9.8%。
• 稀釋每股收益為 6.75 美元；非 GAAP 調整後的稀釋每股收益為 7.72 美元。
• 經營現金流為 101 億美元，非 GAAP 調整後的自由現金流為 63 億美元。

另外，公司透過股息和股份回購，給股東回報了 59 億美元現金。

2025 年展望

公司以非 GAAP 調整後的基礎提供某些指導，因為無法預測或提供反映各種潛在未來事件影響的調節表，包括養老金調整、某些戰略舉措或其他未預料到的事件的影響，這些影響將包含在報告的 (GAAP) 結果中，並且可能具有重大意義。

今天，公司宣布了以下一系列戰略行動：首先，公司已與其最大客戶達成原則性協議，到 2026 年下半年將其業務量減少 50% 以上；其次，從 2025 年 1 月 1 日 起，公司已將其 UPS SurePost 產品 100% 內部採購；第三，與這些努力相關，公司正在重新配置其美國網絡，並啟動多年的「效率重塑」計劃，透過端到端流程重新設計來節省約 10 億美元。

Tomé 表示：「我們正在進行業務和營運變革，這些變革與我們已經進行的基礎性變革一起，將使我們進一步走向更加盈利、更加靈活、更具差異化的 UPS 之路，並在市場的最佳領域中不斷發展。」

就 2025 年全年來看，UPS 預計合併後收入約為 890 億美元，營業利潤率約為 10.8%。

公司規劃資本支出約為 35 億美元，股息支付將為大約 55 億美元（具體以董事會批准為準），而股份回購將至少為 10 億美元。有效稅率預計為 23.5% 左右。

_{* 「非 GAAP 調整後」或「非 GAAP 調整」金額是非 GAAP 調整後的財務指標。請參閱本新聞稿附錄，查看非 GAAP 調整後的財務指標討論，包括最密切相關的 GAAP 指標對賬。}

^{† 前一年的某些金額已重新分類，以符合今年的列報，包括將空運量重新歸類為美國國內貨運量，但合併結果沒有變化。某些金額是依未四捨五入的數值算得。}

聯絡人：
UPS 媒體關係：404-828-7123 或 pr@ups.com
UPS 投資者關係：404-828-6059 （選項 4）或 investor@ups.com

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電話會議資訊

在東部時間 2025 年 1 月 30 日 上午 8:30，UPS 行政總裁 Carol Tomé 與財務總裁 Brian Dykes 將與投資者及分析師討論第四季度績效。此次電話會議將透過網上直播供其他人觀看。若要聽取電話會議，請前往 www.investors.ups.com 並點按「關於收益的電話會議」。其他財務資訊包含在 www.investors.ups.com 上「季度收益和財務」部分中公佈的詳細財務明細表中，內容與我們作為 8-K 表上「當前報告」之附表而呈交給 SEC 的內容一致。

關於 UPS

UPS (NYSE: UPS) 是全球最大的公司之一，2023 年收入超過 910 億美元，為 200 多個國家和地區內的客戶提供各種整合物流解決方案。公司的約 500,000 名員工專注於公司宗旨「透過遞送重要貨件，助力世界向前發展」，採用簡單表述和強力執行的策略：客戶至上。以人為本。創新驅動。UPS 致力於減少其對環境的影響，並支援我們在世界各地所服務的社區。查看更多資訊可瀏覽 www.ups.com、about.ups.com 和 www.investors.ups.com 。

預測性陳述

本新聞稿，我們截至 2023 年 12 月 31 日 年度 10-K 表上「年度報告」及我們提交給證券交易委員會的其他備案檔中包含並在未來可能包含「預測性陳述」。除當前或歷史事實之外的聲明，及所有帶有「將要」、「相信」、「預測」、「預期」、「估計」、「假定」、「打算」、「預料」、「目標」、「計劃」及類似術語，均為預測性陳述。

我們也會不時在其他公開披露的材料中納入書面或口頭的預測性陳述。預測性陳述可能與我們對策略方向、前景、未來結果或未來活動的意圖、信念、預測或目前預期有關；它們與歷史或目前的事實並無確切聯系。管理層認為，這些預測性陳述在作出時是合理的。但是，應注意不要過度依賴任何預測性陳述，因為此類陳述就其性質而言僅截至發表之日，且無法肯定地預測未來。

預測性陳述存在某些風險與不確定性，這些風險和不確定性可能導致實際結果與我們的歷史經驗及我們當前的預期或預期結果之間存在重大差異。這些風險與不確定性包括但不限於：美國，或國際總體經濟狀況的變化；當地、地域、全國和國際各層面上的重大競爭；我們與重要客戶之關係變化；吸引及留住稱職員工的能力；我們員工的罷工、停工或怠工；物理或運營安全要求增加或更加複雜；重大網絡安全事故或增多的資料保護法規；我們維護我們品牌形象之能力；全球氣候變化的影響；自然或人為活動或包括恐怖襲擊、流行病或疫情在內的疾病對我們的業務造成的中斷或影響；暴露於國際和新興市場內不斷變化的經濟、政治與社會發展；我們從收購、處置、合資企業或策略聯盟中實現預期收益之能力；能源價格變化的影響，包括汽油、柴油和航空煤油，以及這些商品供應的中斷；匯率或利率變化；我們準確地預測我們未來資本投資需求之能力；與員工健康、退休人員健康和/或退休津貼相關之費用或資金負擔增加；我們管理保險與索賠費用之能力；可能導致我們資產受損的業務策略、政府法規或經濟或市場狀況變化；潛在的額外美國或國際納稅義務；與氣候變化相關而日趨嚴格的監管；與勞動和就業、人身傷害、財產損失、商業慣例、環境責任及其他問題相關的潛在索賠或訴訟；以及其他我們不是向證券交易委員會提交之文件中討論的其他風險，包括截至 2023 年 12 月 31 日的 10-K 表上的「年度報告」和隨後提交的報告。您應該考慮與預測性陳述有關之限制與風險，不應過度依賴此類預測性陳述中所含預測之準確性。除非法律有所要求，我們不承擔為了反映在這些聲明日期後之事件、情況、預期變化，或意料之外之事件而更新預測性陳述的任何義務。

公司定期在公司投資者關係網站 www.investors.ups.com 上發布重要資訊，包括新聞稿、公告、在分析師或投資者會議上提供或演示介紹的材料，以及其他有關其業務和經營業績的聲明，這些資訊可能對投資者至關重要。公司使用其網站作為披露重大非公開資訊及遵守公平披露規則下公司履行披露義務的手段。投資者除了關注公司的新聞稿、向美國證券交易委員會提交的檔案、公共電話會議和網絡廣播外，還應關注公司的投資者關係網站。我們不會將任何網站的內容納入本報告，或我們向美國證券交易委員會提交的任何其他報告中。

GAAP 和非 GAAP 調整後的財務指標調節

我們會以某些非 GAAP 調整後的財務指標，根據普遍接受的會計原則（「GAAP」）充實我們的財務資訊報告。管理層根據 GAAP 基礎並排除與這些非 GAAP 調整後財務指標相關的成本和收益來查看和評估業務績效。我們據此認為，這些非 GAAP 調整後財務指標的呈報能夠使我們的財務資訊使用者更好地從與管理層相同的視角來查看和評估基礎業務績效。

非 GAAP 調整後的財務指標應視為我們根據 GAAP 編制的報告結果的補充，而不是更替。我們非 GAAP 調整後的財務指標不代表綜合會計基準，因此無法與其他公司所報告的類似提法的指標作比較。

前瞻性非 GAAP 調整後的財務指標

在不時提出我們的預測性非 GAAP 指標時，由於任何調整（這些調整在任何時期內都可能是重大調整）的時機、數量或性質的不確定性，我們無法向最密切相關的 GAAP 指標提供定量對帳。

國際監管事務的一次性付款

我們用非 GAAP 指標補充了營業利潤、營業利潤率、利息支出、其他總收入（支出）、稅前收入、淨收入和每股收益的呈報，這些指標不包括 2024 年第二季度一次性支付 9400 萬美元的影響，這筆款項先前被限制用於解決義大利稅務機關先前披露的對 UPS 向某些協力廠商服務提供者支付的增值稅可扣除性的質疑，對該質疑的審查已於 2023 年第四季度啟動。我們認為這不屬於我們正在進行的業務的一部分，並且我們不希望再次發生此類款項或類似的款項。

監管事務費用

我們用非 GAAP 指標來補充呈報營業利潤、營業利潤率、利息支出、總其他收入（支出）、稅前收入、淨收入和每股收益，這些指標排除了我們認為與我們的持續經營無關且預計不會再次發生的監管事務和解費用的影響。

轉型戰略成本

我們用非 GAAP 指標來補充呈報營業利潤、營業利潤率、稅前收入、淨收入和每股收益，這些指標不包括我們轉型戰略活動相關費用的影響。我們的轉型活動已持續數年，從根本上改變了我們的組織結構、流程、技術和業務組合構成的跨度和層次。雖然這些轉型活動的早期階段已於 2023 年完成（轉型 1.0），但某些系統實施和投資組合審查活動（轉型 2.0）仍在進行中，預期會持續到 2025 年。我們之前宣布了「Fit to Serve」計劃，將在 2024 年全年裁員約 12,000 人以適當調整業務規模，並創建更高效的營運模式，以增強應對不斷變化市場動態的能力。各種情況促成了這些舉措，包括由於高管領導層變動而確定的投資和優先排序、競爭格局的發展和變化、通脹壓力、消費者行為以及其他因素（包括 COVID 後的正常化和 2023 年勞資談判導致的數量轉移）。

正如 2025 年 1 月 30 日 所披露的那樣，我們正在開始進行網絡重組，預計會促成我們的設施和勞動力整合，以及 2025 年至 2027 年期間的端到端流程重新設計。我們的網絡重組預計將導致退出活動，這可能導致我們多達 10% 的建築物關閉、我們的車輛和機隊規模減少以及我們的員工人數減少。這些成本是我們所可能產生營運成本之外的成本。我們尚未能夠確定受網絡重新設計影響的具體資產或員工範圍、未來變更的時間或將產生的相關費用，因此目前無法提供總成本或分期間成本的估算。我們預計受影響的資產將在網絡重構的某些或全部期間繼續使用。

我們希望透過「效率重塑」計劃，在網絡重構過程中執行的端到端流程重新設計來抵消一部分已發生的成本。採取這些舉措是為了使我們的組織流程與網絡重構中預計發生的營運變化保持一致，並提高組織效率。這些舉措預計每年會省下約 10 億美元。截至 2024 年 12 月 31 日 年的三個月，我們發生的相關成本為 3500 萬美元。我們預計 2025 年將產生約 3 億至 4 億美元的相關成本，主要與外部專業服務和遣散費有關。在完成我們的網絡重構和效率重塑計劃後，我們預計在後續期間會從更低的開支（包括折舊、補償、福利和其他費用）以及更低的資本要求中獲得更多收益。

我們不將相關成本視為普通成本，因為每個計劃都涉及可能跨越多個時期獨立且各異的活動，也預計不會帶來增量收入，且是因為計劃的範圍超出了為提高盈利能力而進行的常規持續努力的範圍。這些舉措是對提高業務績效的常規和持續努力的補充。

商譽及資產減值

我們利用排除商譽和資產減值費用影響的非 GAAP 指標來補充呈報營業利潤、營業利潤率、稅前收入、淨收入和每股收益。在評估我們業務部門的經營業績、做出資源配置決定或確定激勵性薪酬獎項時，我們不會考慮這些費用。

與資產剝離相關的損益

我們用非 GAAP 指標來補充呈報營業利潤、營業利潤率、稅前收入、淨收入和每股收益，這些指標不包括業務剝離相關收益（或損失）的影響。在評估我們業務部門的經營業績、做出資源配置決定或確定激勵性薪酬獎項時，我們不會考慮這些交易。

一次性補償金

我們用非 GAAP 指標（不包括 2023 年在我們與 Teamsters 的勞資協議獲得批准後，向某些美國非工會主管的一次性支付的影響）補充呈報營業利潤、營運毛利、稅前收入、淨收入及每股收益。我們預計此類或類似付款不會再次發生。

多雇主養老金計劃提款

我們以非 GAAP 指標來補充介紹營業利潤、營業利潤率、稅前收入、淨收入和每股收益，這些指標不包括與退出美國多雇主養老金計劃相關的費用的影響。我們認為，這些成本與我們當前進行中的營運無關，也不認為它們會再次發生。

非 GAAP 調整後的每件成本

我們利用各種指標來評估我們的營運效率，包括非 GAAP 調整後的每件成本。非 GAAP 調整後每件成本的算法是將某一期間的非 GAAP 調整後營業費用除以該期間的總量。由於非 GAAP 調整後的營業費用不包括我們在監控和評估業務部門的營運績效、做出資源配置決策，或確定激勵性薪酬獎勵時不視為基本業務績效一部分的成本或費用，因此，我們認為這是審查和評估我們營運表現效率的適當指標。

固定福利退休金和退休後醫療計劃損益

我們認可計劃資產的公允價值變動及超出 10% 幅度的保險統計損益（定義為計劃資產公允價值或計劃的預測給付義務之間取較大者的 10%），以及計劃縮減和解決導致的損益，因為我們的退休金和退休後固定福利計劃直接定義為投資收入（費用）及合併收入報表中其他專案的一部分。我們以調整後的指標補充所得稅前收入、淨收入和每股收益，這些指標不包括這些損益和相關所得稅的影響。我們認為，排除這些固定福利養老金和退休後計劃的損益，可以消除與計劃修訂以及市場利率、股權價值和類似因素的短期變化相關的波動性，從而提供重要的補充資訊。

自由現金流

我們計算自由現金流的方式如下：營業活動的現金流減去資本支出、處理財產、廠房及設備所得款項，再加上或減去其他投資活動的淨變。我們認為自由現金流為持續經營活動所產生之現金量的重要指標，我們會用其來估量可用於投資我們的業務、履行我們的債務及向股東返還現金之增量現金。

非 GAAP 調整後總債務/非 GAAP 調整後 EBITDA

非 GAAP 調整後的總債務定義為我們的長期債務和融資租賃，包括本年到期的部分，加上非當期退休金與退休後福利義務。非 GAAP 調整後 EBITDA 定義為扣除利息、稅項、折舊及攤銷前利潤後，經調整後的淨利潤，以適應轉型戰略成本、剝離 Coyote 所得收益、國際監管事宜的一次性付款、商譽及資產減值費用、一次性補償付款、與監管事宜相關的費用、確定福利計劃損益、投資收益及其他養老金收入，以及退出多雇主福利計劃的費用等影響。我們認為調整後的總債務和調整後的 EBITDA 之間的比值是體現我們財務實力的重要指標，而且第三方在評估我們的債務時也會使用這個比值 。

非 GAAP 調整後的投資回報

非 GAAP 調整後的 ROIC 的計算方式如下：在當期結束時及上一年對應時期結束時，用非 GAAP 調整後營運收入後十二個月 (「TTM」) 除以總債務、非當期養老金和退休後福利義務與股東權益的平均數。由於非 GAAP 調整後的 ROIC 並非 GAAP 規定的指標，我們計算它時有部分是使用我們認為最能表示我們持續營運業績的非 GAAP 財務指標。我們認為非 GAAP 調整後的 ROIC 是評估我們長期資本投資之有效性和效率的實用指標。