UPS Releases 2Q 2025 Earnings

• Consolidated Revenues of $21.2B
• Consolidated Operating Margin of 8.6%; Non-GAAP Adjusted^* Consolidated Operating Margin of 8.8%
• Diluted EPS of $1.51; Non-GAAP Adj. Diluted EPS of $1.55
• On Track With Full-Year Savings Target From Network Reconfiguration and Efficiency Reimagined Initiatives

ATLANTA – 2025 年 7 月 29 日 – UPS (NYSE:UPS) today announced second-quarter 2025 consolidated revenues of $21.2 billion. Consolidated operating profit was $1.8 billion; $1.9 billion on a non-GAAP adjusted basis. Diluted earnings per share were $1.51 for the quarter; non-GAAP adjusted diluted earnings per share were $1.55.

For the second quarter of 2025, GAAP results include a net charge of $29 million, or $0.04 per diluted share, comprised of after-tax transformation strategy costs of $57 million, partially offset by a $15 million gain from the divestiture of a business within Supply Chain Solutions and a $13 million benefit from the partial reversal of an income tax valuation allowance.

"I want to thank all UPSers for their dedication and hard work in what continues to be a dynamic and evolving trade environment,” said Carol Tomé, UPS chief executive officer. “Our second quarter results reflect both the complexity of the landscape and the strength of our execution. We are making meaningful progress on our strategic initiatives, and we’re confident these actions are positioning the company for stronger long-term financial performance and enhanced competitive advantage."

美國本土市場^†

• Revenue declined 0.8%, primarily driven by the expected decline in volume, partially offset by increases in air cargo and revenue per piece.
• Operating margin was 6.5%; non-GAAP adjusted operating margin was 7.0%.

國際市場

• Revenue increased 2.6%, driven by a 3.9% increase in average daily volume.
• Operating margin was 15.0%; non-GAAP adjusted operating margin was 15.2%.

供應鏈解決方案^{1 †}

_{¹ 包含根據 ASC 主題 280 - 分部報告，不滿足可報告部分之標準的經營部分。}

• Revenue declined 18.3%, primarily due to the impact from the third quarter 2024 divestiture of Coyote.
• Operating margin was 8.8%; non-GAAP adjusted operating margin was 8.0%.

2025 年展望

Given the current macro-economic uncertainty, the company is not providing revenue or operating profit guidance, but confirms the following for the full year 2025:

• Capital expenditures of approximately $3.5 billion
• Dividend payments expected to be around $5.5 billion, subject to Board approval
• Effective tax rate of approximately 23.5%
• $1.4 billion in pension contributions (of which $921 million have been made)
• Share repurchases of around $1.0 billion, which have been completed
• $3.5 billion in expected expense reductions due to its network reconfiguration and Efficiency Reimagined initiatives

_{* 「非 GAAP 調整後」或「非 GAAP 調整」金額是非 GAAP 調整後的財務指標。請參閱本新聞稿附錄，查看非 GAAP 調整後的財務指標討論，包括最密切相關的 GAAP 指標對賬。}

^{† 前一年的某些金額已重新分類，以符合今年的列報，包括將空運貨物結果重新計入美國國內結果，但合併結果沒有變化。某些金額是依未四捨五入的數值算得。}

聯絡人：
UPS 媒體關係：404-828-7123 或 pr@ups.com
UPS 投資者關係：404-828-6059 （選項 4）或 investor@ups.com

電話會議資訊

在東部時間 2025 年 7 月 29 日 上午 8:30 ，UPS 行政總裁 Carol Tomé 與財務總監 Brian Dykes 將與投資者及分析師討論第二季度業績。此次電話會議將透過網上直播供其他人觀看。To access the call, go to the UPS Investor Relations page and click on “Earnings Conference Call.”其他財務資訊包含在 www.investors.ups.com 上「季度收益和財務」部分中公佈的詳細財務明細表中，內容與我們作為 8-K 表上「當前報告」之附表而呈交給 SEC 的內容一致。

關於 UPS

UPS (NYSE: UPS) 是全球最大的公司之一，2024 年收入超過 911 億美元，為 200 多個國家和地區內的客戶提供各種整合物流解決方案。公司的約 490,000 名員工專注於公司宗旨「透過遞送重要貨件，助力世界向前發展」，採用簡單表述和強力執行的策略：客戶至上。以人為本。創新驅動。UPS 致力於減少其對環境的影響，並支援我們在世界各地所服務的社區。查看更多資訊可瀏覽 www.ups.com、about.ups.com 和 www.investors.ups.com 。

預測性陳述

本新聞稿，我們截至 2024 年 12 月 31 日 年度 10-K 表上「年度報告」及我們提交給證券交易委員會的其他備案檔中包含並在未來可能包含「預測性陳述」。除當前或歷史事實之外的聲明，及所有帶有「將要」、「相信」、「預測」、「預期」、「估計」、「假定」、「打算」、「預料」、「目標」、「計劃」及類似術語，均為預測性陳述。

我們也會不時在其他公開披露的材料中納入書面或口頭的預測性陳述。預測性陳述可能與我們對策略方向、前景、未來結果或未來活動的意圖、信念、預測或目前預期有關；它們與歷史或目前的事實並無確切聯系。管理層認為，這些預測性陳述在作出時是合理的。但是，應注意不要過度依賴任何預測性陳述，因為此類陳述就其性質而言僅截至發表之日，且無法肯定地預測未來。

預測性陳述存在某些風險與不確定性，這些風險和不確定性可能導致實際結果與我們的歷史經驗及我們當前的預期或預期結果之間存在重大差異。這些風險與不確定性包括但不限於：美國，或國際總體經濟狀況的變化，包括全球貿易政策變化和新徵或加徵的關稅；當地、地域、全國和國際各層面上的重大競爭；我們與重要客戶之關係變化；吸引及留住稱職員工的能力；我們員工的罷工、停工或怠工；物理或運營安全要求增加或更加複雜；重大網絡安全事故或增多的資料保護法規；我們維護我們品牌形象之能力；全球氣候變化的影響；自然或人為活動或包括恐怖襲擊、流行病或疫情在內的疾病對我們的業務造成的中斷或影響；暴露於國際和新興市場內不斷變化的經濟、政治與社會發展；我們從收購、處置、合資企業或策略聯盟中實現預期收益之能力；能源價格變化的影響，包括汽油、柴油和航空煤油，以及這些商品供應的中斷；匯率或利率變化；我們準確地預測我們未來資本投資需求之能力；與員工健康、退休人員健康和/或退休津貼相關之費用或資金負擔增加；我們管理保險與索賠費用之能力；可能導致我們資產受損的業務策略、政府法規或經濟或市場狀況變化；潛在的額外美國或國際納稅義務；與氣候變化相關而日趨嚴格的監管；與勞動和就業、人身傷害、財產損失、商業慣例、環境責任及其他問題相關的潛在索賠或訴訟；以及其他我們不是向證券交易委員會提交之文件中討論的其他風險，包括截至 2023 年 12 月 31 日的 10-K 表上的「年度報告」和隨後提交的報告。您應該考慮與預測性陳述有關之限制與風險，不應過度依賴此類預測性陳述中所含預測之準確性。除非法律有所要求，我們不承擔為了反映在這些聲明日期後之事件、情況、預期變化，或意料之外之事件而更新預測性陳述的任何義務。

公司定期在公司投資者關係網站 www.investors.ups.com 上發布重要資訊，包括新聞稿、公告、在分析師或投資者會議上提供或演示介紹的材料，以及其他有關其業務和經營業績的聲明，這些資訊可能對投資者至關重要。公司使用其網站作為披露重大非公開資訊及遵守公平披露規則下公司履行披露義務的手段。投資者除了關注公司的新聞稿、向美國證券交易委員會提交的檔案、公共電話會議和網絡廣播外，還應關注公司的投資者關係網站。我們不會將任何網站的內容納入本報告，或我們向美國證券交易委員會提交的任何其他報告中。

GAAP 和非 GAAP 調整後的財務指標調節

我們會以某些非 GAAP 調整後的財務指標，根據普遍接受的會計原則（「GAAP」）充實我們的財務資訊報告。管理層根據 GAAP 基礎並排除與這些非 GAAP 調整後財務指標相關的成本和收益來查看和評估業務績效。我們據此認為，這些非 GAAP 調整後財務指標的呈報能夠使我們的財務資訊使用者更好地從與管理層相同的視角來查看和評估基礎業務績效。

非 GAAP 調整後的財務指標應視為我們根據 GAAP 編制的報告結果的補充，而不是更替。我們非 GAAP 調整後的財務指標不代表綜合會計基準，因此無法與其他公司所報告的類似提法的指標作比較。

Forward-Looking Non-GAAP Adjusted Financial Measures

From time to time when presenting forward-looking non-GAAP adjusted financial measures, we are unable to provide quantitative reconciliations to the most closely correlated GAAP measure due to the uncertainty in the timing, amount or nature of any adjustments, which could be material in any period.

監管事務費用

We supplement our presentation with non-GAAP adjusted financial measures that exclude the impact of an expense to settle a regulatory matter. 我們認為這不屬於我們正在進行的業務的一部分，並且我們不希望再次發生此類款項或類似的款項。

國際監管事務的一次性付款

We supplement our presentation with non-GAAP adjusted financial measures that exclude the impact of a payment to settle a previously-disclosed international tax regulatory matter. We do not believe this payment was a component of our ongoing operations and we do not expect this or similar payments to recur.

轉型策略成本

We supplement our presentation with non-GAAP adjusted financial measures that exclude the impact of charges related to activities within our transformation strategy. 我們的轉型策略活動已持續數年，旨在從根本上改變組織架構的層級與範圍、流程、技術，以及業務組合的組成。Our transformation strategy includes initiatives within our Transformation 2.0, Fit to Serve, and Network Reconfiguration and Efficiency Reimagined programs.

Various circumstances have precipitated these initiatives, including developments and changes in competitive landscapes, inflationary pressures, consumer behaviors, and other factors including post-COVID normalization and volume diversions attributed to our 2023 labor negotiations.

我們的轉型策略包括以下計劃和舉措：

Transformation 2.0：我們發現可減少管理層級與範圍的機會，並展開業務組合檢視，確定投資於部分技術的可能性，包括財務報告系統及部分排班、時間與薪酬系統，以降低全球間接營運成本、提升透明度，並減少對舊有系統及編碼語言的依賴。與Transformation 2.0相關的成本主要包括因裁減人手而產生的薪酬及福利支出，以及支付給第三方顧問的費用。我們預計所有餘留成本將在 2025 年產生。

Fit to Serve：我們推行了「Fit to Serve」計劃，旨在調整業務規模，打造更高效的營運模式，以更靈活應對市場變化，並透過約14,000個職位的裁減，主要集中於管理層。「Fit to Serve」預計將於 2025 年完成。

Network Reconfiguration and Efficiency Reimagined 計劃：我們的「未來網絡」（Network of the Future）計劃旨在透過自動化及整合美國國內分揀作業，提高網絡效率。鑑於預期來自最大客戶的貨量將減少，我們展開了Network Reconfiguration，這是「未來網絡」計劃的擴展，將促使設施與人力的整合，以及端到端流程的重新設計。我們亦啟動了Efficiency Reimagined計劃，推動端到端流程的全面重塑，確保組織流程與網絡重組相互配合。We expect to reduce our operational workforce by approximately 20,000 positions during 2025. We closed daily operations at 74 leased and owned buildings by June 30. We continue to review expected changes in volume in our integrated air and ground network to identify additional buildings for closure. We anticipate $3.5 billion of total cost savings will be achieved from Network Reconfiguration and Efficiency Reimagined in 2025.

In connection with the Network Reconfiguration and Efficiency Reimagined programs described above, we expect to record between $400 and $650 million in non-GAAP adjusted expense during 2025, related primarily to third-party consulting fees, employee separation benefits, and certain programmatic expenses. 若未來決定關閉更多設施，相關成本有可能進一步增加。此外，我們認為裁員可能會導致2025年對既定福利計劃的義務與資產進行重新計量。目前尚無法估計此類事件的時間及潛在影響。

我們不將相關成本視為日常費用，原因是每個計劃涉及獨立且不同的活動，可能跨越多個期間，且預期不會帶來額外收入，此外，這些計劃的規模亦超出常規持續提升盈利能力的範疇。這些舉措是對提高業務績效的常規和持續努力的補充。

商譽及資產減值

We supplement our presentation with non-GAAP adjusted financial measures that exclude the impact of goodwill and certain asset impairment charges, including impairments of long-lived assets and equity method investments. 在評估我們業務部門的經營業績、做出資源配置決定或確定激勵性薪酬獎項時，我們不會考慮這些費用。

與資產剝離相關的損益

We supplement our presentation with non-GAAP adjusted financial measures that exclude the impact of gains (or losses) related to the divestiture of businesses. We do not consider these transactions to be a component of our ongoing operations, nor when evaluating the operating performance of our business units, making decisions to allocate resources or in determining incentive compensation awards.

所得稅估值備抵的沖銷

我們之前記錄了導致預計無法實現的資本損失遞延稅項資產的交易的非 GAAP 調整。我們現在預計部分資本損失將在未來時期實現。We supplement our presentation with non-GAAP adjusted financial measures that exclude the impact of subsequent changes in the valuation allowances against these deferred tax assets as we believe such treatment is consistent with how the valuation allowance was initially established.

非 GAAP 調整後的每件成本

我們利用各種指標來評估我們的營運效率，包括非 GAAP 調整後的每件成本。非 GAAP 調整後每件成本的算法是將某一期間的非 GAAP 調整後營業費用除以該期間的總量。由於非 GAAP 調整後的營業費用不包括我們在監控和評估業務部門的營運績效、做出資源配置決策，或確定激勵性薪酬獎勵時不視為基本業務績效一部分的成本或費用，因此，我們認為這是審查和評估我們營運表現效率的適當指標。

自由現金流

我們計算自由現金流的方式如下：營業活動的現金流減去資本支出、處理財產、廠房及設備所得款項，再加上或減去其他投資活動的淨變。我們認為自由現金流為持續經營活動所產生之現金量的重要指標，我們會用其來估量可用於投資我們的業務、履行我們的債務及向股東返還現金之增量現金。