UPS 公布 2025 年3Q收益

• 综合收入为 214 亿美元
• 综合营业利润率为 8.4%；非 GAAP 调整后^*综合营业利润率为 10.0%
• 摊薄每股收益为 1.55 美元；非 GAAP 调整摊薄每股收益为 1.74 美元
• 提供 2025 年第四季度财务指导和全年资本配置预期

亚特兰大 – 2025 年 10 月 28 日 – UPS（NYSE：UPS）今日宣布 2025 年第三季度综合收入为 214 亿美元。综合营业利润为 18 亿美元；非 GAAP 调整后为 21 亿美元。本季度摊薄每股收益为 1.55 美元；非 GAAP 调整后摊薄每股收益为 1.74 美元。

2025 年第三季度，GAAP 业绩包括净收费 1.64 亿美元，或摊薄每股 0.19 美元，其中包括税后转型策略成本 2.5 亿美元，部分抵消了所得税估价补贴逆转带来的 8600 万美元收益。

此外，在第三季度，UPS 还与五家物业达成了回租交易，这导致供应链解决方案部的销售税前收益达到 3.3 亿美元，为摊薄每股收益贡献了 0.30 美元。此次交易是公司更广泛的资本策略的一部分，该策略旨在将某些房地产资产货币化，以重新投资以维持运营连续性的租赁，从而实现增长。

UPS 首席执行官 Carol Tomé 表示：“我要感谢所有 UPS 员工对服务客户的奉献和坚定承诺。“我们正在执行公司历史上最重要的战略转变，我们正在实施的变革旨在为所有利益相关者提供长期价值。随着假期运输季节即将到来，我们有能力连续第八年达到历史上最高效的高峰，同时为客户提供行业领先的服务。”

美国国内业务^†

• 收入下降 2.6%，主要是由于预计数量下降，部分被每件收入和空运货物收入的增加所抵消。
• 营业利润为 4.2%；非 GAAP 调整后营业利润为 6.4%。

国际业务

• 收入增长 5.9%，原因是日均业务量增长 4.8%。
• 营业利润率为 14.5%；非 GAAP 调整后营业利润率为 14.8%。

供应链解决方案^{1 †}

^{1 包括不符合 ASC Topic 280 – 分部报告下的可报告分部标准经营部分。}

• 收入下降 22.1%，主要是由于 2024 年第三季度剥离 Coyote 带来的影响。
• 营业利润率为 20.8%；非 GAAP 调整后营业利润率为 21.3%。

2025 年展望

公司可在非 GAAP 调整后的基础上提供一定指导，原因是无法预测各种潜在未来事件（包括养老金调整、某些战略计划或其他非常规事件），也无法提供反映这些事件所造成的影响的协调信息，这些事件可能包括在报告的 (GAAP) 业绩范围内，而且可能属于重大事项。

综合而言，UPS 预计 2025 年第四季度的收入约为 240 亿美元，非 GAAP 调整后营业利润率约为 11.0% - 11.5%。

公司确认 2025 年全年的以下事项：

• 资本支出约为 35 亿美元
• 股息支付预计约为 55 亿美元，须经董事会批准
• 实际税率约为 23.75%
• 14 亿美元的养老金缴款（其中 13 亿美元已缴款）
• 股票回购约 10 亿美元，已完成

^{*“非 GAAP 调整后”金额为非 GAAP 调整后的财务指标。请参考本新闻稿的附录，了解有关非 GAAP 调整后财务指标的讨论，包括调节最密切相关的 GAAP 指标。}

^{† 为了与本年度列报保持一致，对上一年度的某些金额进行了重新分类，包括将航空货运业绩重新归类为美国国内货运业绩，但综合业绩不变。某些金额按未四舍五入的数字进行计算。}

联系人：
UPS 媒体关系：404-828-7123 或 pr@ups.com
UPS 投资者关系：404-828-6059（选项 4）或 investor@ups.com

视频会议信息

UPS 首席执行官 Carol Tomé 和首席财务官 Brian Dykes 将于 2025 年 10 月 28 日 美国东部时间上午 8:30 举行电话会议，与投资者和分析师讨论第三季度的业绩。其他人将可通过实时网络直播参与视频会议。如需参加电话会议，请访问UPS 投资者页面，并点击“营收电话会议”。其他财务信息包括在 www.investors.ups.com 上“季度收益和财务”下公布的详细财务清单，这些清单作为目前的 8-K 表格报告的附件提交给美国证券交易委员会 (SEC)。

关于 UPS

UPS（纽约证券交易所代码：UPS）是全球最大公司之一，2024 年营收为 911 亿美元，为 200 多个国家和地区的客户提供广泛的物流整合方案。公司专注于“执行意义深远的递送服务，推动世界向前迈进”的宗旨，公司大约 490,000 名员工大力支持这一简单明了且执行得力的战略：客户至上。以人为本。致力创新。UPS 致力于减少其对环境的影响，并为我们在全球所服务的社区提供支持。更多信息见 www.ups.com、about.ups.com 和 www.investors.ups.com。

前瞻性陈述

本新闻稿、我们截至 2024 年 12 月 31 日的 10-K 表格年度报告，以及我们向美国证券交易委员会提交的其他文件包含并且将来可能包含“前瞻性陈述”。除了对于现时事实或过往事实的陈述之外，所有包括“将”、“相信”、“计划”、“预期”、“预估”、“假定”、“打算”、“期望”、“目标”、“方案”和类似的条款，均意指前瞻性陈述。

我们也不时在其他公开揭露数据中提供包含书面或口头的前瞻性陈述。此前瞻性陈述可能与关于我们战略方向、前景、未来结果或未来活动的意图、信念、预测或预期有关；这些并不与过往或现时事实确切相关。管理层相信这些前瞻性陈述到时候会是合理的。但是，应注意不应过度依赖任何前瞻性陈述，因为此类陈述仅在陈述当时和未来无法预测定性的情况。

前瞻性陈述受某些风险和不确定性限制，可能导致实际结果与历史经验和现行期望或预期的结果有显著的不同。这些风险和不确定性包括但不限于：美国或国际经济状况的变化， 包括由于全球贸易政策的变化 新的或增加的关税或政府关闭； 在当地 地区、 国家和国际基础； 我们与重要客户的关系发生变化； 我们吸引和留住合格员工的能力； 罢工 我们的员工停工或减速； 增加或更复杂的物理或操作安全要求； 重大网络安全事件 或增加数据保护规定； 我们维护品牌形象和企业声誉的能力； 全球气候变化的影响； 自然或人为事件或灾难，包括恐怖袭击，对我们的业务造成中断或影响， 流行病或大流行病； 面临不断变化的经济风险 政治、 国际和新兴市场的监管和社会发展； 我们实现收购预期收益的能力， 处置 合资企业或战略联盟； 能源价格变化的影响 包括汽油 柴油、 航空燃料 这些商品的其他燃料和供应中断； 汇率或利率变化； 我们准确预测未来资本投资需求的能力； 增加我们与员工健康有关的费用或资金义务， 退休人员健康和/或养老金福利； 我们管理保险和索赔费用的能力； 业务战略的变化 可能导致我们资产受损的政府法规或经济或市场条件； 潜在的额外美国或国际税务负债； 与气候变化相关的法规越来越严格； 与劳动和就业有关的潜在索赔或诉讼， 人身伤害 财产损失 商业惯例 环境责任和其他事项； 以及我们在提交给证券交易委员会的文件中不时讨论的其他风险， 包括截至 12 月 31 日的年度 10-K 表格年度报告， 2024 年， 随后提交报告。您应该考虑与前瞻性陈述相关的限制和风险，而非过度仰赖这类前瞻性陈述中所包含的预测准确性。除非法律规定所规定之外，我们并不承担任何更新前瞻性声明以反映在这些声明后发生的事件、情形、期望变化或意外事件的义务。

公司定期在公司的投资者关系网站 (www.investors.ups.com) 上发布重要信息，包括新闻稿、公告、在分析师或投资者会议上提供或展示的材料，以及有关公司业务和运营业绩的其他声明，这些信息可能被视为对投资者具有重大意义。公司将其网站作为披露重大非公开信息以及履行 FD 条例规定的公司披露义务的一种方式。投资者除了关注公司的新闻发布、向美国证券交易委员会提交的文件、公开电话会议和网络广播外，还应关注公司的投资者关系网站。我们不会将任何网站的内容纳入本报告或向美国证券交易委员会提交的任何其他报告中。

GAAP 与非 GAAP 调整后财务指标调节

我们使用某些非 GAAP 调整后财务指标来增补依据一般公认会计原则（简称“GAAP”）确定的财务信息报告。管理层在剔除与这些非 GAAP 调整后财务指标相关的成本和收益后，按照 GAAP 来审查和评估业绩。因此，我们认为，提供这些非 GAAP 调整后财务指标可以让我们的财务信息的使用者更好地从与管理层相同的视角来审查和评估基本业绩。

非 GAAP 调整后财务指标应被视为对我们根据 GAAP 编制的报告结果的补充，而不是替代。我们的非 GAAP 调整后财务指标不代表综合会计基础，因此可能无法与其他公司报告的类似名称的指标进行比较。

前瞻性非 GAAP 调整后财务举措

当我们展现前瞻性非 GAAP 调整后财务指标时，我们无法提供关于最关联 GAAP 指标的量化核对，原因时任何调整的时间、数量或特性有所不同，材料的时间可能存在差异。

监管事务费用

我们排除了费用对解决先前披露的监管问题的影响。我们认为这并非我们持续运营的一部分，我们预计这笔或类似费用不会再次发生。

国际监管事务一次性付款

我们排除了为解决先前披露的国际税务监管事宜而支付款项的影响。我们认为该项支付并不是我们持续运营的组成部分，并且预计不会再次发生这种或类似的付款。

转型战略成本

我们排除与转型战略中的活动相关的费用的影响。我们的转型战略活动已经持续数年，力求从根本上改变我们的组织结构、流程、技术和业务组合构成的跨度和层级。我们的转型战略包括“转型 2.0”、“Fit to Serve”、“网络重组”和“效率重构”等计划中的各项举措。

各种情况促成了这些举措，包括确定和优先考虑某些投资、竞争格局的发展和变化、通货膨胀压力、消费者行为，以及其他因素，包括 2023 年劳资谈判导致的新冠肺炎疫情后正常化和数量转移。

我们的转型战略包括以下计划和举措：

转型 2.0：我们发现了减少管理跨度和层级的机会，开始审查我们的业务组合，并发现了投资某些技术的机会，包括财务报告以及某些日程、时间和薪资系统，从而降低全球间接运营成本、提高透明度，并减少对旧版系统和编码语言的依赖。与转型 2.0 相关的成本主要包括与裁员相关的薪酬和福利成本，以及支付给第三方顾问的费用。我们预计 2025 年剩余时间内将产生任何剩余成本。

Fit to Serve：我们实施了 Fit to Serve 计划，旨在通过裁减约 14,000 个工作岗位（主要是管理层），合理调整业务规模，，建立更加高效的运营模式，增强了对不断变化的市场环境的响应能力。我们预计 2025 年剩余时间内将产生任何剩余成本。

网络重组和效率重构：我们的“未来网络 (Network of the Future)”计划旨在通过美国国内网络的自动化和运营分类整合，提高 UPS 的网络效率。就我们最大客户的计划数量下降的战略执行而言，我们启动了网络重新配置计划，该计划是未来网络的扩张，并已领导并将继续领导我们的设施和劳动力的整合以及端到端流程重新设计。我们同时启动了效率重构计划，开展端到端流程重新设计工作，让我们的组织流程与网络重组计划保持一致。2025 年前九个月，作为该计划的一部分，我们已将运营员工减少了约 34，000 个职位，并在 93 座租赁和自有建筑物中完成了日常运营。我们将继续评估综合空运和地面运输网络中预期的货量变化，以确定是否还需关闭更多建筑。截至 2025 年 9 月 30 日，我们通过这项计划实现了约 22 亿美元的成本节约，并预计 2025 年将实现 35 亿美元的总成本节约。考虑到我们选择服务的特定额外数量的影响，这些金额是根据我们最大客户的同比数量变化计算的。

就上述网络重新配置和效率重新构想计划而言，我们预计 2025 年将排除 4 亿美元至 6.5 亿美元的非 GAAP 调整后费用，主要与第三方咨询费、员工离职福利和某些计划费用有关。截至 2025 年 9 月 30 日，我们迄今已产生 4.22 亿美元的计划成本，包括迄今的 3.87 亿美元。如果我们决定关闭更多设施，这些措施的相关成本可能会增加。这些计划预计将于 2027 年完成。

我们认为相关成本不属于普通成本，因为每项计划都涉及单独和不同的活动，这些活动可能跨越多个时段，预计不会推动收入增加，而且这些计划的范围超出了为提高盈利能力而持续开展的日常工作的范围。这些举措不是为提高业绩而持续开展的日常工作的一部分。

商誉和资产减值

我们排除商誉和某些资产减值费用的影响，包括长期资产减值和权益法投资。我们在评估业务单位的运营绩效、决定资源分配或确定激励性薪酬奖励时，不会考虑这些费用。

与资产剥离相关的损益

我们排除与企业剥离相关的收益（或损失）的影响。我们不认为这些交易是我们持续运营的一部分，也不认为这些交易在评估我们业务单位的运营绩效、决定分配资源或确定激励性薪酬奖励时会产生影响。

所得税计价备抵

我们之前曾对导致资本亏损递延所得税资产预计无法变现的交易进行了非 GAAP 调整。由于 2025 年的房地产销售，我们现在预计所有这些资本损失都将实现。我们用非 GAAP 调整后的财务指标来补充我们的演示文稿，这些指标排除了价值准备金对这些递延税项资产的逆转的影响，因为我们认为这种处理方式与最初的估值准备金建立方式一致。

非 GAAP 调整后每货件成本

我们使用包括非 GAAP 调整后每货件成本在内的各种指标来评估我们的运营效率。非 GAAP 调整后每货件成本的计算方式为：某一期间的非 GAAP 调整后运营支出除以该期间的货件总量。我们认为有些成本或费用不属于基本业绩的组成部分，也不属于监控和评估业务单位运营绩效、决定资源分配或确定激励性薪酬奖励的范畴；因此我们相信，不将这些成本或费用纳入非 GAAP 调整后运营支出是审查和评估我们运营绩效效率的正确衡量方法。

自由现金流量

我们计算自由现金流量的方式是：在营业活动所得现金流量小于资本支出时，将来自不动产、厂房和设备处理的收入，加上或扣除财务其他投资活动的净变动。我们认为，自由现金流量是重要的指标，可了解当前业务运营产生的现金有多少，而且我们运用此指标评估可投入于投资业务、承担债务及回馈给股东的增量现金。